辉达 Hopper 水冷板需求强劲！小摩调高双鸿目标价至 950 元

2024 年 9 月 3 日 0 comments Article clash安卓版教程

由於 NVIDIA（辉达）Hopper 系列需求强劲，带动水冷板出货增加，以及伺服器及笔记型电脑的需求良好，即使在今年第二季的高基期基础，外资摩根大通预估双鸿下半年营收有望再成长，因此调高双鸿目标价至 950 元，并维持「增持」的评价不变。

摩根大通表示，由於 NVIDIA Hopper 系列需求强劲，预估就算在第二季高基期的营收基础上，双鸿第三季及第四季营收有望再成长，并将今年营收成长预估上调 25~30%，同时认为业内竞争状况对双鸿影响还好，第四季 Hopper 和 Blackwell 初期需求的贡献更大。

摩根大通指出，双鸿从 2023 年第二季开始量产 Hopper 系列水冷板，并运送给美国客户，因此相信管理层经过一年的时间，应该可以有更好的能力处理液体泄漏问题，因为多数泄漏问题发生在设计阶段，因此散热厂及其 ODM 合作夥伴在实际发货给最终客户前仍有时间解决问题。

摩根大通分析，双鸿管理阶层将 2024 年液冷收入贡献从 5~10% 上调至 10~15%，由於 2024 年第二季液冷组合为 20%，预计 2024 年第三季和第四季的贡献均将达到 15%，主要受惠下半年水冷板的需求增加。

摩根大通认为，NVIDIA 将在 2024 年第四季开始大规模生产 Blackwell 系列，双鸿将从 GB200 一代开始增加液冷产品种类，从单纯的冷板扩展到歧管及 CDU（冷却液分配装置），并将液冷客户群扩大到其他 CSP、ODM 和品牌客户，

摩根大通强调，看好双鸿液冷组件的 AI 伺服器快速增加、消费者区隔市场的获利提升，并将新的 TAM 引入散热器和储能系统，预计从今年下半年或明年开始将快速成长，因此调高双鸿目标价至 950 元，并维持「增持」的评价不变。

（首图来源：科技新报）

近期文章